本文摘要:CME大幅降低波动率风险熔断区间后,白银频繁大幅涨跌的可能性会越来越大。

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CME大幅降低波动率风险熔断区间后,白银频繁大幅涨跌的可能性会越来越大。原则上原油和贵金属是相关的,原油价格的上涨趋势导致通货膨胀降低,从而巩固了金银的联动市场需求,金银价格也会相应下降。这是一个非常非常简单的逻辑。

虽然也有贵金属和原油关系不密切的时候,比如现在是偏离趋势,从几十年的周期来看,原油和贵金属的相关性超过0.78!今天我们就从原油与白银的比例来解释一下为什么白银会暴跌12美元。说的彻底一点,近期原油价格暴跌,必然导致通胀水平过低。如果美联储维持稳定的货币政策,白银将失去其独特的魅力。

如下右图所示,20世纪60年代,白银与原油的价格比为1.2左右,白银价格高于原油价格。当时由于金融衍生品短缺,交易机制不完善,白银和原油价格保持相对稳定。那么,我们可以认为,在70年代,油价已经达到了白银的价格,这十年原油与白银的平均价格比为2.1。在此期间,不是白银价格经常大幅下跌,而是原油价格突然上涨。

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1970年美国原油产量超过峰值后,长期合同结束。此外,阿拉伯原油经济制裁也是推动油价上涨的最重要因素,使得原油价格从1971年的每桶2.24美元上涨到1974年的每桶11.58美元,而同期白银价格仅从1.39美元上涨到4.39美元。

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从那以后,原油和白银的价格比几十年来一直在扩大和变形。这几年我们分配慢时间线回归的时候,可以看到现在的原油白银价格比为5.3,也符合2000年到2013年的平均水平。根据这个理论,我们计算出如果原油价格长期停留在60美元左右,白银价格就会暴跌到12美元的整数关口,这是非常可怕的。

其实很有可能再次发生。就在上周,俄罗斯宣布开始抛售黄金。这场原油战争,俄罗斯肯定是赢家,但累积的财力迫使美国在很大一段时间内将油价维持在目前甚至更低的水平。

所以,至少在这方面,我不会坚定的承担油价,然后承担银价的逻辑。如果你对我上面说的逻辑无罪,我给你五个原油短时间内回到100美元以上的理由:1。

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美国页岩油开发技术的快速发展。2.定价货币美元的汇率仍然很高。3.地缘政治危机比比皆是。

4.供需多年来一直不平衡。5.新能源发展缓慢。熟悉这个市场的朋友告诉我们,这五个理由已经足够有说服力了。另一方面,我没有指出白银价格在2011年上涨到50美元左右,这显然是一种不同的猜测,而不是其现实价值的反映。

带着CME在创纪录倒计时中5次下调银价保证金的希望,银价再次回归理性。但这在一定程度上永久性的损害了白银多头,以至于白银的交易量已经远不如以前,或许他们也没有必要再有新的入场。我给聪明的投资者的建议是,给他们配备低比例的黄金,而不是白银。虽然白银在理论上比黄金有更大的贬值潜力,但是因为峰后亏损,抄底显然不切实际,但现在不是时候。

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